富荣量化精选混合发起财报解读：份额微涨0.41%，净资产增5.9%，净利润35.13万，管理费8.96万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，富荣基金管理有限公司发布富荣量化精选混合型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等方面均发生了一定变化。以下是对该基金年度报告的详细解读。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长

本期利润与资产净值情况

富荣量化精选混合发起式基金在2024年实现了净利润351,271.05元，相比上一年度的净亏损1,263,142.27元，实现了扭亏为盈。从资产净值来看，2024年末基金资产净值为8,645,981.97元，较2023年末的8,155,276.23元增长了5.90%。这表明基金在2024年的运作取得了一定成效，资产规模有所扩大，盈利能力显著提升。

可供分配利润与份额利润

2024年末，基金期末可供分配利润为 -1,858,762.38元，期末可供分配基金份额利润为 -0.1843元。这意味着尽管基金在本年度实现了盈利，但由于前期亏损的影响，可供分配给投资者的利润仍为负数。与2023年末相比，可供分配利润的亏损幅度有所收窄，显示出基金经营状况的逐步改善。

基金净值表现：短期表现良好，长期仍有差距

各阶段净值增长率

从不同阶段的净值增长率来看，富荣量化精选混合发起A类基金份额在过去三个月、六个月和一年的净值增长率分别为5.85%、20.01%和4.60%；C类基金份额在相同阶段的净值增长率分别为5.74%、19.77%和4.18%。与业绩比较基准相比，A类基金份额过去一年的业绩比较基准收益率为6.22%，C类相同，两类基金份额净值增长率均低于业绩比较基准，显示出基金在长期投资中跑赢基准的能力有待提升。不过，在短期如过去三个月和六个月，基金净值增长率表现较好，反映出基金在短期市场波动中把握机会的能力较强。

累计净值增长率

自基金合同生效起至今，富荣量化精选混合发起A类基金份额累计净值增长率为 -17.64%，C类为 -18.52%，而业绩比较基准收益率为3.93%。这表明从长期来看，基金的累计收益表现不佳，未能达到业绩比较基准的水平，投资者的长期回报相对较低。

投资策略与业绩表现：策略调整见成效，仍需优化

投资策略分析

2024年1月，股市遭遇流动性冲击，小盘股下跌，基金多因子选股模型受影响。春节后，基金加大成长维度配置权重，取得一定正超额收益。国庆节前“924行情”，股市上涨，基金从8月起采取进取偏成长策略，抓住结构性盈利机会，四季度取得正超额收益。整体来看，基金投资策略能够根据市场变化进行调整，但年初的市场冲击对基金业绩造成了一定影响。

业绩表现分析

截至报告期末，富荣量化精选混合发起A基金份额净值为0.8236元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为4.60%，同期业绩比较基准收益率为6.22%；C类基金份额净值为0.8148元，份额净值增长率为4.18%，同期业绩比较基准收益率为6.22%。虽然基金在四季度取得了正超额收益，但全年来看，仍未跑赢业绩比较基准，说明基金的投资策略在整体市场环境下，还需要进一步优化和完善，以提升业绩表现。

费用分析：管理费与托管费稳定

管理费情况

2024年，富荣量化精选混合发起式基金当期发生的基金应支付的管理费为89,644.11元，较上一年度的127,020.25元有所下降，降幅为29.42%。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,127.22元，应支付基金管理人的净管理费为88,516.89元。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%年费率计提，管理费的下降可能与基金资产净值的变动以及市场环境等因素有关。

托管费情况

当期发生的基金应支付的托管费为14,940.66元，较上一年度的21,170.07元下降了29.43%。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%年费率计提，托管费的下降趋势与管理费相似，与基金资产净值的变化相关。

投资组合分析：股票投资主导，行业分布较广

资产组合情况

报告期末，基金资产组合中权益投资（股票）金额为7,863,401.00元，占基金总资产的比例为90.74%，表明基金以股票投资为主。银行存款和结算备付金合计800,258.58元，占比9.23%，其他各项资产1,872.01元，占比0.02%。这种资产配置结构体现了基金的风险偏好较高，主要通过股票投资来获取收益。

股票行业分布

按行业分类的股票投资组合显示，制造业占比最高，达到68.29%，金额为5,904,453.00元；其次是电力、热力、燃气及水生产和供应业，占比9.59%；采矿业占比1.20%；信息传输、软件和信息技术服务业占比1.36%等。行业分布较为广泛，但集中在制造业等少数行业，这可能使基金面临一定的行业集中风险。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，宁德时代占比3.08%，公允价值为266,000.00元；申能股份占比1.56%，公允价值为134,758.00元等。前十大股票投资占基金资产净值的比例相对分散，没有出现占比特别高的股票，有助于分散个股风险。

份额持有人结构与变动：机构主导，份额微幅增长

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为130户，其中富荣量化精选混合发起A类有64户，机构投资者持有份额占比99.173%，个人投资者占比0.827%；C类有79户，个人投资者持有份额占比100.00%。从合计数来看，机构投资者持有份额占比95.2434%，个人投资者占比4.7566%，机构投资者占据主导地位。

份额变动情况

富荣量化精选混合发起A类基金份额，本报告期期初为10,166,832.20份，期末为10,085,713.21份，减少了81,118.99份；C类期初为192,084.58份，期末为416,121.19份，增加了224,036.61份。整体来看，基金总份额从期初的10,358,916.78份增加到期末的10,501,834.40份，增长了0.41%，份额变动幅度较小。

风险提示

1. 单一投资者风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到95.24%的情况，未来若该投资者大额赎回，可能导致基金发生巨额赎回，中小投资者面临赎回申请延期办理的风险；同时，基金资产净值可能大幅波动，甚至可能引发提前终止基金合同的风险。
2. 业绩表现风险：尽管基金在2024年实现了盈利且四季度取得正超额收益，但长期来看，自基金合同生效起至今，累计净值增长率低于业绩比较基准，显示出基金在长期投资中跑赢基准的能力有待提升，投资者可能面临长期回报不达预期的风险。
3. 行业集中风险：基金股票投资集中在制造业等少数行业，行业分布不够均衡，若相关行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。

综上所述，富荣量化精选混合型发起式基金在2024年虽有盈利且资产净值增长，但在业绩表现、投资策略优化以及应对单一投资者风险等方面仍面临挑战。投资者在考虑投资该基金时，应充分评估上述风险，谨慎做出决策。

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