鹏扬中证科创创业50ETF财报解读：份额缩减4.92%，净资产增长9.03%，净利润2.03亿，管理费降18.5%

来源：新浪基金∞工作室

鹏扬中证科创创业50ETF于近日发布2024年年报，各项关键数据变动显著。报告期内，基金份额总额从190.85亿份降至181.25亿份，缩减4.92%；净资产从14.58亿元增长至15.90亿元，增幅9.03%；净利润达2.03亿元，较去年亏损3.11亿元实现扭亏为盈；管理费为690.80万元，同比降低18.5%。这些数据反映出该基金在过去一年的运营中，既有挑战也有机遇，投资者需密切关注其后续发展态势。

财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模稳步增长

本期利润大幅增长

从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金本期利润为202,834,389.02元，相比2023年的 -311,369,827.97元，实现了扭亏为盈，这一转变显示出基金在投资策略或市场把握上取得了积极成效。加权平均基金份额本期利润为0.1099元，本期加权平均净值利润率达14.67%，本期基金份额净值增长率为14.80%，表明基金在为投资者创造收益方面表现良好。

净资产规模增长

2024年末，基金期末资产净值为1,589,884,427.79元，较2023年末的1,458,284,047.82元增长了9.03%。期末可供分配利润为 -222,661,572.21元，虽仍为负值，但相比2023年末的 -450,261,952.18元有所改善。这意味着基金的资产规模在扩大，尽管可供分配利润尚未转正，但亏损幅度在减小。

净值表现：跑赢业绩比较基准，长期仍有差距

短期与中期表现良好

基金份额净值增长率在过去三个月、六个月和一年的表现均优于同期业绩比较基准收益率。过去三个月，份额净值增长率为3.03%，业绩比较基准收益率为2.76%；过去六个月，份额净值增长率为27.80%，业绩比较基准收益率为27.19%；过去一年，份额净值增长率为14.80%，业绩比较基准收益率为13.63%。

长期表现有待提升

自基金合同生效起至今，份额净值增长率为 -12.28%，业绩比较基准收益率为 -7.76%，仍存在 -4.52%的差距。这表明尽管短期和中期基金表现出色，但从长期来看，要实现紧密跟踪标的指数、追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标，仍需进一步优化投资策略。

投资策略与业绩：紧跟指数，把握市场节奏

投资策略分析

2024年，国内外经济形势复杂多变。美国经济展现韧性，国内经济呈“V”型走势。A 股市场波动较大但全年取得两位数收益，市场结构高度分化。本基金严格按照基金合同要求跟踪指数，做好日常申购赎回的PCF管理、深市股票代理买卖、现金替代补券工作，同时积极参与一级市场打新以增厚组合收益。

业绩表现归因

截至报告期末，基金份额净值为0.8772元，份额净值增长率为14.80%，同期业绩比较基准收益率为13.63%，年化跟踪误差0.48%，各项指标均在合同规定的目标控制范围之内。这说明基金在跟踪指数方面较为成功，通过积极参与打新等操作，有效提升了收益水平。

费用分析：管理费与托管费双降

管理费降低

2024年当期发生的基金应支付的管理费为6,908,025.50元，相比2023年的8,475,018.71元，减少了1,566,993.21元，降低幅度为18.5%。其中，应支付销售机构的客户维护费为33,665.59元，应支付基金管理人的净管理费为6,874,359.91元。

托管费下降

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,381,604.92元，较2023年的1,695,003.86元减少了313,398.94元，降幅为18.49%。托管费的降低，在一定程度上减轻了基金的运营成本。

投资收益：公允价值变动收益贡献大

投资收益构成

2024年营业总收入为211,510,698.51元，其中投资收益为 -111,784,861.63元，公允价值变动收益为321,973,482.87元，是营业总收入的主要贡献力量。投资收益中，股票投资收益为 -129,489,230.56元，主要源于买卖股票差价收入 -145,824,053.46元，不过股利收益为16,772,465.46元，在一定程度上弥补了股票买卖的损失。

收益变动原因

公允价值变动收益的大幅增长，反映出基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产价值上升，这可能得益于市场行情的好转以及基金投资组合的合理配置。而股票投资收益的亏损，提示投资者关注股票买卖时机和投资标的选择的重要性。

股票投资：行业集中，关注权重股表现

行业分布情况

报告期末，指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为1,352,388,003.75元，占基金资产净值比例为85.06%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为197,670,321.76元，占比12.43%；科学研究和技术服务业公允价值为34,910,945.46元，占比2.20%。行业分布较为集中，前三大行业权重合计近99.7%。

权重股分析

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、中芯国际、迈瑞医疗等权重股对基金净值影响较大。投资者需密切关注这些权重股的业绩表现、行业动态以及市场环境变化，因为它们的波动可能直接影响基金的净值表现。

份额持有人结构：机构投资者占主导

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,863户，户均持有的基金份额为972,917.87份。机构投资者（不含鹏扬中证科创创业50ETF联接）持有份额为36,569,800.00份，占总份额比例为2.02%；个人投资者持有份额为71,752,900.00份，占总份额比例为3.96%；鹏扬中证科创创业50ETF联接持有份额为1,704,223,300.00份，占总份额比例为94.02%，显示出机构投资者在基金中占据主导地位。

影响分析

机构投资者的主导地位可能使基金的投资决策更具专业性和稳定性，但也可能在市场波动时，因机构投资者的集中操作引发基金份额的大幅变动，进而影响基金的平稳运作，投资者需关注这一潜在风险。

展望2025：机遇与挑战并存

宏观经济与市场展望

展望2025年，美国经济预计大部分时间保持韧性，但存在AI泡沫、财政赤字削减和高利率等风险。国内经济有望进入新范式，政策力度可能在中美博弈中逐步加码。权益市场方面，A 股企业盈利仍在底部，市场将呈现结构分化行情。

基金前景分析

双创50指数前三大权重行业电子、电力设备与医药生物权重合计75.7%，随着相关行业的发展，如电子板块的AI推动、电力设备的新能源政策影响、医药板块的大模型应用，以及美联储降息带来的流动性改善，该指数估值修复空间较大，基金有望受益。但市场的不确定性依然存在，基金需灵活调整投资策略，以应对潜在风险，把握投资机遇。投资者在关注基金潜在收益的同时，也要充分认识到市场波动带来的风险。

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