饮料行业已回暖？聚焦一瓶水的“明争暗战”

霓虹初上，广州天河东圃片区的小餐馆里，结束一天工作的年轻人正用独特的消费方式犒劳自己。这里也成为观察消费动向的微窗口。经营快餐店的李老板发现，年轻食客点餐时会顺手从冰柜取瓶饮料，“虽然点餐时精打细算，但为饮料掏腰包格外爽快”。据他观察，单价4至7元的饮料尤其受欢迎。一位年轻女士站在冰柜前略作犹豫，最终选择了标价7元的新品而非4元的常规款。“多花3元压力不大，反而有一种愉悦感。”她边扫码付款边解释。

看似不经意的“随手购”，或为饮料行业筑起抗周期防线。近日，华润饮料、农夫山泉、统一企业中国（以下称统一集团）、康师傅控股（以下称康师傅集团）等多家饮料巨头陆续发布2024年财报，收入均录得增长，有的甚至增长超过5%。财报中，有企业流露出对行业前景的乐观与信心：“2024年中国食品饮料行业回暖，全国饮料总产量188.2百万吨，同比增长6.3%。”

饮料行业已经回暖？

从收入看，四家企业在2024年均录得增长。其中，华润饮料收入135.21亿元，同比增长0.05%；农夫山泉收入428.96亿元，同比增加0.5%。统一集团饮品业务收入约192.4亿元，较去年增长8.2%，约占总收入的63%。财报还披露，自2020年以来，该集团饮品年收益复合增长率达11.3%。康师傅集团财报则显示，该集团去年饮品业务收入为516.21亿元，同比增长1.3%，约占总收入的64%。

谈及宏观及行业情况，华润饮料认为，去年“饮料商品零售呈震荡态势”。财报中，还引用灼识咨询提供的数据：2024年中国包装饮用水产品市场零售额同比增长2.5%。

农夫山泉则指出，“2024年中国食品饮料行业回暖，全国饮料总产量188.2百万吨，同比增长6.3%。据中国物品编码中心统计，2024年全国新增消费品2163.9万种，比上年增长14.1%，涉及企业32.3万家，其中饮料类新增49.6万种、增长17.8%。”

统一集团提到，2024年食品饮料相关原物料市场价格走势持续波动，消费者延续追求性价比的消费习惯，同时追求意义感的消费行为、对内心的补偿、社交属性和情感体验。值得注意的是，这一点与李老板的感受颇有些相似。

康师傅集团则表示，“渠道继续演化，线下大卖场衰落，仓储会员店保持增长，食杂店、小超市等近场小业态仍有增量。”

从整体看，饮料行业发展势头稳中向好。在中国饮料工业协会2024年年会上，理事长张金泽表示，2024年面对复杂多变的环境和竞争激烈的市场，饮料行业取得了可喜的成绩，充分展现出了行业强大的韧性与蓬勃的活力。谈及发展趋势，张金泽说，越来越多的饮料行业企业将健康理念深度融入产品研发与生产，不断推出低糖、无糖、富含维生素和矿物质及各类有益成分的创新饮品。

包装水的“明争暗战”

去年饮料行业有两件大事，都出自农夫山泉。一是深陷舆论漩涡。二是推出绿瓶纯净水产品。财报中，农夫山泉对这两件事都做了回应。

钟睒睒表示，2024年，公司在网络上受到了有组织、长时间的连续抹黑和攻击，农夫山泉在品牌形象上遭受了历史性的考验。农夫山泉的包装饮用水产品的市占率经历了三个月的持续下滑，全年包装饮用水产品收益下滑了21.3%，但仍然稳居中国包装饮用水市场占有率第一的位置。

财报披露，去年农夫山泉的包装水产品少收入了43.1亿元，从2023年约202.6亿元下降至2024年约159.5元。不过，经过几年的发展，农夫山泉已经做大第二增长曲线——2024年，农夫山泉茶饮料产品收入较去年同期增长32.3%，收入约达167亿元，比上一年增长近41亿元。茶饮的大幅增收，弥补了农夫山泉包装水产品的收入缺口。

去年4月，在华润饮料递交招股书不久，农夫山泉推出“绿瓶”纯净水产品，并在6月饮用水的消费旺季，在部分渠道开始全面降价，9.9元就可以买到12瓶绿瓶水。随后，多家企业跟进促销。众所周知，绿瓶怡宝纯净水是华润饮料的拳头产品。农夫山泉此举进一步加剧了行业的竞争。

那么，“绿瓶”纯净水卖得如何？

财报中，农夫山泉并未透露具体营收情况。不过，在“收益情况”部分提到，“报告期内本集团（农夫山泉）毛利率则由去年同期的59.5%减少1.4个百分点至58.1%，这主要是由于纯净水产品新品上市促销的影响、包装饮用水产品销量下降带来固定成本分摊上升以及果汁原料价格的上升。”

面对友商的大动作，华润饮料也不甘示弱。

财报披露，2024年华润饮料布局了“本优”天然水产品。而“天然水”正是“红瓶”农夫山泉的卖点。财报中提到，“2024年（华润饮料）重点发力‘怡宝’和‘本优’品牌，陆续推出‘怡宝’5L天然水、‘本优’天然水产品。”其中，还特别提到“‘本优’销量同比高速增长，积极应对市场竞争”。据了解，“本优”是华润饮料在2023年推出的全新矿泉水品牌，名称来自法语“你好”的音译。

自此，“瓶装水双雄”均具备了天然水、矿泉水和纯净水全品类。

但产品价格上的厮杀依旧激烈，记者通过电商平台查询，555毫升的“本优”天然水产品，零售价在1.5元以内。而农夫山泉550毫升的红瓶天然水产品，零售价约2元，部分促销产品低至1.3元。

高毛利的特点，让包装水市场从来不缺乏竞争者，百岁山、康师傅、娃哈哈、统一、冰露等等，都是货架上的畅销品。虽然农夫山泉喊出了稳居第一的口号，华润饮料却没敢喊出第二，而是在财报中写了这样一句话：“怡宝品牌在2024年度的表现尤为亮眼，品牌无提示第一提及率达到21%，总认知度高达88%，在包装水行业中稳居前三甲。”

去年，华润饮料的包装水产品收入为121.24亿元，较2023年的124.466亿元，减少约3亿元。从收入结构看，华润饮料包装饮用水约占九成，饮料产品约占一成。包装水板块仍然是华润饮料的生命线。

竞争重心发生变化

据欧睿国际数据显示，2024年中国包装饮用水市场规模达2460亿元，但行业增速已从2019年的双位数降至4.2%。当行业竞争加剧时，能掌控生产线每一颗“螺丝”的企业，才有资格定义下一轮游戏规则。

当下，饮料行业的竞争重心正从终端营销向供应链的“毛细血管”渗透。记者了解到，华润饮料的2024年财报也是其上市以来的首份年报。其中一组数据引起了格外引人关注：华润饮料全年收入只有0.05%的微增。归属公司股东的利润却逆势上涨23.1%至16.37亿元，净利率从9.9%跃升至12.3%。

对于利润的增长，华润饮料主要归因为自有工厂生产的产品比例增加；价值链上的延伸及对合作生产伙伴费率的调整；原材料（如PET及纸箱）的市场价格下降及包装优化所致。

2024年，华润饮料新增4家工厂和22条产线。其中，两家合作工厂布局在新疆、陕西等非传统优势区域。华润饮料预计，自有产能占比在2025年将超60%。财报还透露，华润饮料基本完成了瓶坯自有化建设，并实施了全国统一的瓶坯调配运营方案，实现整体价值链成本降低。瓶坯对于包装水而言，是主要成本项。

农夫山泉方面，则在积极布局水源地。截至目前，农夫山泉已在全国布局十二个主要的水源地，其中位于四川峨眉山、陕西太白山、贵州武陵山、安徽黄山、福建武夷山、广西大明山的是山泉水，位于浙江千岛湖、广东万绿湖、湖北丹江口的是深层湖库水，位于新疆天 山玛纳斯的是深层地下水，位于吉林长白山、黑龙江大兴安岭的是自然涌出泉水及矿泉水。

除茶饮外，农夫山泉未来或将发力饮料剂型保健食品新赛道。财报中，其对2024年10月国家市场监督管理总局向社会公开征求《保健食品备案产品剂型及技术要求（2024年版）（征求意见稿）》和《保健食品备案产品可用辅料及其使用规定（2024年版）（征求意见稿）》的意见建议表示关切，认为其中涉及增加饮料剂型保健食品实施备案制管理，将推动功能性保健食品饮料的创新开发。

文、图 | 记者 吴珊