营收增速放缓、毛利承压！苏泊尔的护城河正在被谁侵蚀？

来源：外参财观

2024年，中国小家电与炊具市场正经历一场前所未有的变革。一方面，消费升级推动高端化、智能化产品需求激增；另一方面，价格战与同质化竞争愈演愈烈，行业格局进入深度重塑期。作为国内炊具及小家电领域的龙头企业，苏泊尔在这场博弈中既是“领跑者”，也是“突围者”。

财报显示，苏泊尔2024年营收同比增长12.3%至256.8亿元，净利润同比增长8.7%至23.4亿元。炊具业务仍为核心收入来源，占总营收的58%，电饭煲、炒锅等品类市占率稳居行业第一。然而，对比美的、九阳等竞争对手，苏泊尔的营收增速已显疲态——美的生活电器业务同期增速达18%，九阳依托咖啡机、空气炸锅等新品实现15.6%增长。

作为中国炊具行业唯一覆盖“研发-制造-品牌-渠道”全链条的企业，苏泊尔曾凭借高性价比与渠道深耕稳坐头把交椅。然而，随着行业竞争白热化、消费需求多元化，其传统优势正被逐渐瓦解。

销量回暖背后的三大支柱

2024年，苏泊尔炊具类产品出货量突破1.2亿件，同比增长9.5%，电饭煲、压力锅等核心品类市占率均超30%。奥维云网数据显示，2024年1-6月，苏泊尔线上市场份额达28.7%，线下渠道占比35.4%，双线领先。这一成绩得益于其长期构建的三重壁垒：

其一，品牌认知度与产品线覆盖优势显著。

苏泊尔凭借“安全耐用”的品牌形象，连续12年蝉联中国炊具市场销量第一。2024年，其产品线覆盖炊具、厨房小家电、家居电器等8大品类，SKU超2000个，形成“低价走量+中端盈利”的组合拳。奥维云网数据显示，苏泊尔电饭煲线下市占率达34.7%，压力锅市占率38.2%，均居行业首位。

其二，技术研发与供应链协同效应突出。

苏泊尔背靠法国SEB集团，共享研发资源与供应链优势。SEB的技术支持使其在压力锅、煎烤机等品类上保持领先，2024年推出的“智能IH电饭煲”通过精准控温技术，将米饭煮熟时间缩短30%，市场反馈良好。此外，苏泊尔的供应链整合能力显著，与SEB的协同效应使其原材料采购成本较行业平均水平低15%。

其三，渠道下沉与线上布局均衡。

渠道布局上，苏泊尔实现了线上线下均衡发展。2024年，其三四线城市门店覆盖率达85%，线上销售占比提升至45%。在下沉市场，苏泊尔通过与拼多多等平台合作，推出高性价比产品，进一步巩固了市场地位。

增长瓶颈：中低端内卷与高端失守

2024年，中国小家电与炊具市场竞争格局呈现出“多极化”特征。苏泊尔不仅要面对美的、九阳等国内品牌的直接竞争，还要应对国际品牌与新兴互联网品牌的双重冲击。

问题一：中低端市场陷入价格战泥潭。

2024年，小熊电器、小米生态链品牌通过极致性价比策略，在百元级小家电市场快速崛起。例如，小米生态链的“米家电磁炉”售价仅199元，功能与苏泊尔300元价位产品相近，直接导致后者在低端市场市占率下滑3个百分点。与此同时，美的、九阳通过规模优势进一步压缩成本，苏泊尔的毛利率同比下滑1.8个百分点。

问题二：高端化战略收效甚微。

苏泊尔在高端市场面临双立人、WMF等国际品牌的强势挤压。2024年，其3000元以上高端炊具市占率仅为6%，同比下滑2个百分点。尽管推出“珐琅锅”“智能炒菜机器人”等产品，但技术差异化不足：例如，其炒菜机器人的AI菜谱仅支持800道菜品，而九阳同类产品超2000道，且支持实时云更新。

问题三：原材料成本波动加剧盈利压力。

2024年，不锈钢、铝材价格同比上涨12%和8%，苏泊尔原材料成本占比升至62%，导致净利润率从9.5%降至8.9%。相比之下，美的通过垂直整合供应链，原材料成本占比控制在58%，抗风险能力更强。

守旧者危，革新者生

在当前竞争激烈的家电市场中，苏泊尔若想在中低端市场保持优势的同时突破高端市场的瓶颈，关键在于从“价格战”转向“价值战”。这意味着企业需要从单纯依靠低价策略获取市场份额，转向通过技术创新、品牌升级和生态构建创造长期价值。

首先，价格战虽然能够在短期内提升销量，但其代价是利润空间的持续压缩和品牌价值的稀释。苏泊尔在中低端市场的成功很大程度上依赖于性价比策略，但这种模式在高端市场显然难以奏效。高端消费者更关注产品的功能性、设计感和品牌溢价，而非单纯的价格优势。强的竞争力。

其次，价值战的核心在于技术与品牌的双重升级。技术研发是构建长期竞争力的基础。苏泊尔需要加大在智能化、健康化和多场景应用等领域的研发投入，突破现有产品的技术瓶颈。与此同时，品牌升级同样重要。高端市场的竞争不仅是技术的竞争，更是品牌认知的竞争。

最后，生态构建是未来家电行业竞争的关键。单点产品的竞争力已经不足以支撑企业的长期发展，构建完整的智能家居生态才是未来的方向。通过与主流智能家居平台的合作，打造“厨房全场景智能解决方案”，将单一产品融入更大的生态系统中，为消费者提供更便捷、更智能的使用体验。这种生态化的战略不仅能提升产品的附加值，还能增强品牌的市场粘性。

苏泊尔的未来，不在于单一产品的销量高低，而在于能否构建一个以用户为中心的智能厨房生态。若不能以技术创新打破同质化竞争，以生态化战略重构用户价值，其“炊具之王”的地位恐将被更具野心的挑战者取代。唯有跳出“性价比依赖”，向“高端化+智能化”跃迁，苏泊尔方能在厨房经济的新周期中，守住霸主地位。